Råvaru-ETF: er erbjuder investerare ett av de enklaste sätten att investera på råvarumarknaden – antingen i enskilda råvaror eller i råvaruindex. Det här är goda nyheter eftersom investering direkt i råvaror kan vara en komplex, tidskrävande process.

Vad är varor?

Råvaror är fysiska varor, antingen naturligt förekommande material eller jordbruksprodukter. Råvarorna som handlas är allmänt använda och fungibla – med andra ord är en enhet mer eller mindre densamma som en annan. De är också kända som resurser eller grundläggande material.

Råvarumarknaden är vanligtvis uppdelad i följande tre kategorier:

  • Metaller, som består av både ädla metaller som silver och guld, och oädla metaller som järn, koppar och zink.
  • Energiråvaror inkluderar olja, gas och kol.
  • Jordbruksvaror inkluderar boskap som nötkreatur och mjuka varor som bomull, majs och vete.

Råvaror är en distinkt tillgångsklass som kan användas för att diversifiera en portfölj med aktier och obligationer. Råvarupriser har relativt låg korrelation med andra tillgångar och kan fungera som en säkring mot inflation.

Vad är råvaru-ETF: er?

Börshandlade fonder är börsnoterade fonder som äger en korg med andra värdepapper. De kan handlas precis som aktier och låta investerare köpa en portfölj med tillgångar med bara en handel. Detta är både billigare och enklare än att bygga en portfölj från grunden. Du kan lära dig mer om ETF här.

Vissa råvaru-ETF: er investerar i råvaruindex på samma sätt som aktie-ETF: er investerar i aktieindex. Några av de mest omsatta råvaru-ETF: erna investerar dock bara i en vara.

Fysiska varor vs råvaruterminer

Att investera i råvaror medför nya utmaningar. Finansiella instrument som aktier och obligationer medför få logistiska utmaningar eftersom de bara finns i digital eller pappersform. Handel och investering i råvaror introducerar verkliga frågor som transport, lagring, säkerhet och försäkring.

Dessa logistiska utmaningar innebär att de flesta råvaruhandeln sker på terminsmarknaden. Terminskontrakt utgör en skyldighet att köpa eller sälja en tillgång på ett framtida datum. I praktiken kan dock terminskontrakt stängas före utgången eller rullas in i ett kontrakt med ett utgångsdatum längre in i framtiden.

Vissa ETF: er har fysiska råvaror medan andra har terminskontrakt eller en kombination av de två.

Bakåt och negativt rullavkastning

När investerare använder terminskontrakt för att få exponering för en vara kan ett fenomen som kallas backwardation uppstå. Detta händer när investerare byter från kontrakt som snart löper ut till kontrakt som löper ut senare. Resultatet är att de närmaste avtalen handlas med en rabatt på den underliggande tillgången, medan de långfristiga avtalen handlas till en premie. Att ständigt rulla en position från ett kontrakt till ett annat kan bli en kostsam övning. Detta är känt som negativt rullutbyte.

Om en ETF använder terminskontrakt för exponering för råvaror kan backwardering vara ett försämrat resultat. Om du planerar att investera i ETF: er för råvaror bör du ta hänsyn till detta. Titta på hur ETF-priset spårar indexet eller den underliggande råvaran för att se vad den troliga ”kostnaden” för bakåtvaran är.

ETN mot ETF

Börshandlade sedlar (ETN) och börshandlade fonder (ETF) används ofta omväxlande och har för det mesta samma funktion. Båda handlar på börser som aktier. Det finns dock en viktig skillnad.

ETF: er är fonder som innehar en portfölj av tillgångar, eller i fallet med råvaru-ETF: er, ibland bara en tillgång. ETN är en typ av strukturerad produkt, som liknar skuldinstrument och obligationer. De stöds inte av tillgångar utan av den institution som utfärdar dem. ETN-emittenter säkrar sina förpliktelser genom att hålla tillgångar i sin egen balansräkning.

Fördelen med ETN är att det inte finns något spårningsfel eftersom priset helt enkelt spårar ett index. Nackdelen är att ETN: er medför motpartsrisk. Om emittenten skulle bli insolvent kan de kanske inte uppfylla sina skyldigheter. I de flesta fall är emittenterna stora institut med starka balansräkningar. Det är dock värt att överväga emittentens ekonomiska styrka.

Exempel på råvaru-ETF: er

De största handelsfonderna är enskilda råvarufonder som spårar priset på guld, silver och råolja. Faktum är att de 10 största amerikanska börsnoterade råvarufonderna spårar guldpriset, två spårar oljepriset, ett spår silver och ett spårar platina.

Den största av dessa är SPDR Gold Trust (GLD) som förvaltas av State Street. Denna fond har fysiskt guldvärde som överstiger 70 miljarder dollar.

Den största råvaru-ETF som spårar ett index över tillgångar är Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Fund (PDBC). Denna fond investerar i terminskontrakt på 17 olika råvaror. Det hanteras aktivt för att minska effekterna av negativt rullavkastning.

Den största oljefonden är United States Oil Fund (USO) som förvaltas av USCF. Denna fond spårar priset på Sweet Light Crude Oil med terminskontrakt.

För investerare som letar efter exponering för jordbruksråvaror driver iPath en ETN (COW) som spårar ett index över levande boskap och svin, och Invesco DB Agriculture Fund (DBA) investerar i ett bredare utbud av jordbruksprodukter.

Fördelar med råvaru-ETF: er

  • Råvaru-ETF: er är det enklaste sättet att äga råvaror.
  • Råvaru-ETF är vanligtvis billigare än råvarufonder.
  • Råvaror har relativt låg korrelation med andra tillgångsslag och kan därför diversifiera en portfölj och minska den totala volatiliteten.
  • Råvaror tenderar att fungera som en skydd mot inflation.

 Nackdelar med ETF: er för råvaror

  • Att investera i fysiska varor kan vara dyrt. Dessa kostnader kan fungera som ett drag på prestanda.
  • ETF: er som investerar i råvaruterminer kan drabbas av negativ avkastning.
  • Råvarupriserna är mer volatila än andra tillgångsslag. En tilldelning till råvaror bör vara begränsad i storlek för att ge effektiva diversifieringsfördelar.
  • ETN: er medför motpartsrisk.

Rekommenderad ETF-mäklare

Råvaru-ETF: er - allt du behöver veta

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me