Futures Friday är en veckovis granskning av kvartalsvisa Bitcoin futures på OKEx. 

Efter att ha stigit i sju veckor i rad upplevde Bitcoin (BTC) sin första stora korrigering strax före Thanksgiving-semestern. På eftermiddagen den 25 november slog BTC-priset först en nyligen högsta nivå på cirka $ 19 500, enligt OKEx BTC-indexpriset, men började sedan en kraftig nedgång och förlorade viktiga kort- och mellanliggande stöd på $ 18,900 och $ 17,400 av slutet av dagen.

Den massiva nedgången utlöste den största dagliga likvidationen på derivatmarknaden sedan den 12 mars – totalt 1.335 miljarder dollar över större börser. Alla handlare som köpte på spotmarknaden under de senaste åtta dagarna har också fastnat.

Medan BTC-indexet för närvarande ligger på $ 16 800 handlar OKEx Quarterly Futures (BTCUSD1225) runt $ 17 050 nivåer med en premie på $ 250, eller ungefär 1,45%, över indexpriset. 

I förra veckans Futures Friday artikel, noterade vi hur marknaden förväntade sig en tillbakadragning och näringsidkare hämtade vinster. Men även om priset på BTC sjönk 3000 dollar den här veckan verkar marknadens optimism vara långt ifrån krossad.

Både BTC-långa / korta förhållanden och marginalutlåningsgraden har trenderit högre, vilket indikerar detaljhandeln hausse. Dessutom ligger CME: s öppna intresse framför andra börser för första gången efter korrigeringen, vilket tyder på att institutionella investerare också satsar på Bitcoins framtid.

OKEx BTC Quarterly Futures (BTCUSD1225), från 8:00 UTC den 27 november. Källa: OKEx, TradingView

OKEx avläsningsdata

Besök OKEx handelsdatasida för att utforska fler indikatorer. 

BTC lång / kort förhållande

BTC lång / kort förhållande nådde ett nyligen högsta värde på 1,12 efter att indexpriset slog igenom $ 19 000 på tisdag, och sedan föll det kraftigt till 0,95 inom 24 timmar, vilket tyder på att handlare gick in i korta positioner för att skydda sina vinster.

En annan iakttagelse är att när priset sjönk till $ 17 000 på torsdag, steg lång / kort-förhållandet plötsligt till 1,12, vilket speglar detaljhandlarnas brådska för att köpa doppet. Som ett resultat steg priset kort till 17 400 $ innan en andra tillbakadragning tog det så lågt som 16 200 $.

Det långa / korta förhållandet svävar fortfarande runt 0,95 – och jämfört med historiska data under de senaste veckorna indikerar detta att detaljhandelssentimentet fortfarande är övervägande hausseartat.

Datainsamlingstid: 11/20 06:00 UTC till 11/27 06:00 UTC

Det långa / korta förhållandet jämför det totala antalet användare som öppnar långa positioner jämfört med de som öppnar korta positioner. Förhållandet sammanställs från alla futures och eviga swappar, och användarens långa / kortsida bestäms av deras nettoposition i BTC.

På derivatmarknaden balanseras den när en lång position öppnas av en kort position. Det totala antalet långa positioner måste vara lika med det totala antalet korta positioner. När förhållandet är lågt indikerar det att fler har shorts.

BTC-bas

Marknadens optimism återspeglas i premien på kvartalsvis futures. Efter att priserna gick över $ 19 200 på onsdagen nådde premien ett nyligen högsta värde på $ 400, eller 2%. Med de kvartalsvisa terminerna i december som förfaller på mindre än en månad är denna premie relativt mycket hög.

Emellertid är alltför höga premienivåer en indikation på en förestående vändning på marknaden. BTC-basen är nu tillbaka på $ 250, eller 1,4%, vilket i princip är detsamma som förra fredagen, vilket tyder på att marknadens optimism fortfarande är intakt.

Dessutom observerade vi på onsdagen att BTC: s eviga bytespris pressades upp när finansieringsgraden gick över 0,1%. Med tanke på 0,01% till 0,03% som ett normalt intervall för finansieringsräntor, visar onsdagens siffra att detaljhandlare jagade prisrallyt.

Datainsamlingstid: 11/20 06:00 UTC till 11/27 06:00 UTC

Denna indikator visar det kvartalsvisa terminspriset, spotindexpriset och även grundskillnaden. Grunden för en viss tid är lika med det kvartalsvisa terminspriset minus spotindexpriset.

Priset på terminer återspeglar handlarnas förväntningar på priset på Bitcoin. När grunden är positiv indikerar det att marknaden är hausse. När grunden är negativ indikerar det att marknaden är baisseartad.

Basen för kvartalsvis futures kan bättre indikera den långsiktiga marknadsutvecklingen. När grunden är hög (antingen positiv eller negativ) betyder det att det finns mer utrymme för arbitrage.

Öppna ränta och handelsvolym

På onsdagen nådde öppet intresse en heltidshöjd på 1,3 miljarder dollar. Men den enorma prissänkningen som följde fick derivatmarknaderna att blöda och OI sjönk med 200 miljoner dollar på två dagar.

För närvarande har OKEx OI på 1,1 miljarder dollar överträffats av CME: s 1,16 miljarder dollar, enligt skews data, och detta visar till viss del att institutionella investerare fortfarande har förtroende för marknaden efter korrigering. 

Datainsamlingstid: 11/20 06:00 UTC till 11/27 06:00 UTC

Öppet intresse är det totala antalet utestående futures / swappar som inte har stängts en viss dag.

Handelsvolym är den totala handelsvolymen för terminer och eviga byten under en viss tidsperiod.

Om det finns 2000 långa kontrakt och 2000 korta kontrakt, kommer det öppna räntan att vara 2000. Om handelsvolymen ökar och det öppna räntan minskar på kort tid kan det indikera att många positioner är stängda eller tvingades avvecklas. Om både handelsvolymen och det öppna räntan ökar, indikerar det att många positioner har öppnats.

BTC-marginalutlåningsgrad

Utlåningsgraden för BTC-marginalen visade en gradvis ökning från förra fredagens 8,0 till 10,6. Marginalutlåningsgraden fortsatte att öka även när priset sjönk, vilket tyder på att detaljhandlare tror att botten är nära.

Datainsamlingstid: 11/20 06:00 UTC till 11/27 06:00 UTC

Marginalutlåningsgraden är handelsmarknadsdata som visar förhållandet mellan användare som lånar USDT kontra upplåning av BTC i USDT-värde under en viss tidsperiod. 

Detta förhållande hjälper också handlare att undersöka marknadssentimentet. Generellt siktar handlare som lånar USDT på att köpa BTC, och de som lånar BTC syftar till att korta det.

När marginalutlåningsgraden är hög indikerar det att marknaden är hausseartad. När det är lågt indikerar det att marknaden är baisseartad. Extrema värden för detta förhållande har historiskt visat trendåterfall.

Handlarinsikt

Robbie, OKEx investeringsanalytiker

Priset på BTC kan komma in i en konsolideringsfas på kort sikt på grund av torsdagens $ 3000-korrigering. Den tidigare handelszonen från den andra veckan i november – dvs. $ 15 800 till $ 16 400 – kommer att ge lite stöd för BTC. Å andra sidan har förra veckans mellanliggande stöd på 17 400 dollar vänt till motstånd.

Om priset inte kan bryta ut från $ 17,400 till $ 17,600-sortimentet snart kan marknaden bli svag, särskilt eftersom valar enligt uppgift deponerar stora summor BTC på börser igen. På medellång sikt verkar dock marknadsaktörerna – både institutionella och detaljhandeln – förbli självsäkra, vilket framhållits ovan.

OKEx Insights presenterar marknadsanalyser, djupgående funktioner och kurerade nyheter från kryptopersonal.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me